1 月 3 日消息，2025 年烧碱规划投产 238 万吨，产能增速 4.84%；PVC 规划投产 180 万吨，产能增速 6.31%。烧碱作为产业指导手册里的淘汰类投产受到严格限制，实际投产或不达预期，全年兑现产能预计 100 - 120 万吨，推算实际产能增速约为 2.03% - 2.44%。PVC2025 年预计投产装置均为乙烯法装置，大概率全额兑现规划产能。结构性看，PVC 装置中乙烯法占比提升至近 30%水平，利润长期亏损使得乙烯法装置成为边际上 PVC 供应量的重要调节。后市展望：2025 年烧碱产能增长有限，格局向好；PVC 投产较多，“高库存”格局进一步强化。